按慣例，湖南天雁借殼上市后，會改變原有的上市公司名稱，屆時(shí)ST輕騎這個(gè)簡稱將徹底成為歷史。它和它的成就者———輕騎集團(tuán)原董事長張家?guī)X一樣，輝煌過后黯然離場，留給人們的是深深的思索。

湖南天雁借殼

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者4日上午致電ST輕騎董秘呂來升，被告知其正在外地開會。于是，導(dǎo)報(bào)記者來到濟(jì)南市和平路34號ST輕騎總部。在辦公大樓一層，宣傳欄張貼著ST輕騎2011年的三大工作重點(diǎn)，資產(chǎn)置換赫然在列。

“我們怎么也想不通湖南天雁那么小的公司，竟然把輕騎給吃了。”輕騎集團(tuán)一名員工對導(dǎo)報(bào)記者說。

根據(jù)報(bào)告書，中國長安集團(tuán)股份有限公司（簡稱“中國長安”）將其持有的湖南天雁100%股權(quán)作價(jià)3.85億元與ST輕騎作價(jià)5.88億元的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行置換，差額部分由中國長安以現(xiàn)金向濟(jì)南輕騎補(bǔ)足。同時(shí)，中國長安購買母公司兵裝集團(tuán)所持ST輕騎逾3億股股份，以31.43%的股權(quán)份額成為其第一大股東。

資料顯示，湖南天雁是兵裝集團(tuán)以原湖南江雁機(jī)械廠2002年分立的部分凈資產(chǎn)作為出資組建而成的有限公司。2006年，兵裝集團(tuán)以持有湖南天雁95%的股權(quán)及其他股權(quán)、資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立了中國長安。湖南天雁的股東變更為中國長安和兵裝集團(tuán)，分別持有其95%和5%股權(quán)。2010年9月，經(jīng)過變更，中國長安持有湖南天雁100%的股權(quán)，而兵裝集團(tuán)持有中國長安100%的股權(quán)。

目前，湖南天雁的主業(yè)為生產(chǎn)、銷售渦輪增壓器、發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣門及冷卻風(fēng)扇等汽車發(fā)動(dòng)機(jī)零部件。2008年、2009年、2010年前3季度，湖南天雁歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2198.75萬元、5181.64萬元、4904.24萬元。導(dǎo)報(bào)記者注意到，ST輕騎目前的總股本為9.7億股，相比之下，湖南天雁規(guī)模尚小，難以支撐目前接近7元的股價(jià)。

從營業(yè)收入看，ST輕騎2008－2010年前3季度營收分別為20.91億元、14.39億元和10.36億元，而湖南天雁同期的營收僅分別為5.02億元、4.67億元和4.83億元。這一重組也被業(yè)界戲稱為“蛇吞象”。事實(shí)上，兵裝集團(tuán)旗下有一大批上規(guī)模的公司，但最終決定讓湖南天雁借殼，多少出乎市場預(yù)料。去年，ST輕騎在重組公告發(fā)布后連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)跌停。

繼續(xù)經(jīng)營

此次母公司兵裝集團(tuán)將ST輕騎摩托車業(yè)務(wù)置出上市公司，將徹底解決ST輕騎同兵裝集團(tuán)直接控股的上市公司中國嘉陵(600877,股吧)（600877）、建摩B（200054）存在的同業(yè)競爭問題。實(shí)際上，早在去年7月份，兵裝集團(tuán)與中國長安就分別通過了此次重大資產(chǎn)重組方案，而被借殼的ST輕騎的存續(xù)主體為于去年9月設(shè)立的濟(jì)南輕騎摩托車有限公司（以下簡稱“輕騎有限”），注冊資本100萬元。

“ST輕騎現(xiàn)在就是輕騎有限，兩個(gè)快變成一個(gè)公司了。”上述輕騎集團(tuán)員工透露，兩者的員工都差不多，辦公地點(diǎn)也一樣。

重組完成后，輕騎有限將承接ST輕騎的擬置出資產(chǎn)并整體搬遷至新址（坐落于楊家河西、將軍集團(tuán)用地以東、6號路以南地塊），繼續(xù)從事摩托車的生產(chǎn)和經(jīng)營。而ST輕騎的原使用土地由濟(jì)南市國資委有償收儲。

借殼過程中，職工安置問題是一大難。報(bào)告書顯示，擬置入資產(chǎn)不涉及職工安置問題。ST輕騎現(xiàn)全部員工的勞動(dòng)關(guān)系及與擬置出資產(chǎn)相關(guān)的全部離退休職工、全部下崗職工涉及的養(yǎng)老、醫(yī)療等所有關(guān)系，均由輕騎有限接受。

導(dǎo)報(bào)記者了解到，目前輕騎集團(tuán)近90%的員工買斷了工齡，還有一些人在堅(jiān)持，因?yàn)橘I斷工齡的錢實(shí)在是太少了，一年尚不到2000元。“現(xiàn)在這些錢能管什么用，ST輕騎的員工也在擔(dān)心以后的出路。”一位知情人士透露，摩托車屬于夕陽產(chǎn)業(yè)，ST輕騎被借殼后尚不知能維持多久。在他看來，缺乏了融資渠道，以后的輕騎有限前景不容樂觀。