昨日，建摩B發(fā)布公告稱，11月5日，公司收到深交所重組問詢函，深交所對(duì)公司控股股東中國兵器裝備集團(tuán)公司（兵裝集團(tuán)）轉(zhuǎn)讓摩托車業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行了事后審查，公司正針對(duì)問詢函所提出的問題作補(bǔ)充說明，并將根據(jù)相關(guān)規(guī)則披露。建摩B有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴商報(bào)記者，摩托車資產(chǎn)剝離后，建摩B以車用空調(diào)為主業(yè)，將考慮更名。
對(duì)建摩B未來發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士指出，不排除B股轉(zhuǎn)A股的可能性，而且兵裝集團(tuán)有望繼續(xù)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
摩托車拖累公司業(yè)績(jī)
建摩B也稱建設(shè)摩托，主要從事摩托車及車用空調(diào)壓縮機(jī)產(chǎn)銷。但近年來，隨著摩托車行業(yè)低迷，雖然公司車用空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)，但由于摩托車資源配置比重較大，車用空調(diào)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)不能彌補(bǔ)摩托車業(yè)務(wù)下滑的影響，導(dǎo)致主業(yè)長(zhǎng)期虧損。
建摩B2011年、2012年虧損，2013年依靠非經(jīng)常性損益盈利1158.94萬元，摘掉*ST。但2014年又虧損1.34億元，今年1到8月虧損1.52億元，如果今年繼續(xù)虧損，建摩B又面臨退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
“公司已及時(shí)采取多項(xiàng)降本增效措施，以改善經(jīng)營狀況、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，但摩托車行業(yè)整體低迷，如果不剝離，短期內(nèi)主業(yè)仍難以恢復(fù)盈利。”昨天，建摩B董事會(huì)秘書滕峰表示，因此推出摩托車資產(chǎn)剝離方案。
建摩B2014年年報(bào)顯示，其摩托車及配件收入為9.68億元，營業(yè)成本9.02億元，毛利率僅6.77%。而車用空調(diào)壓縮機(jī)收入7.27億元，營業(yè)成本5.99億元，毛利率為17.66%，具有較好盈利能力。
據(jù)測(cè)算，如果刨除摩托車資產(chǎn)，建摩B2014年及2015年1~8月分別可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3014.19萬元和3244.05萬元，每股收益分別為0.27元和0.25元，盈利能力大幅提升，同時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量也將得到極大改善。
大股東接盤虧損資產(chǎn)
按建摩B重大資產(chǎn)重組方案，建摩B剝離摩托車業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債后，建摩B將主要從事車用空調(diào)壓縮機(jī)生產(chǎn)和銷售，空調(diào)公司將成為公司的主要利潤(rùn)來源。
為此次重組，建摩B以旗下摩托車業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債出資設(shè)立全資子公司重慶建設(shè)機(jī)電有限公司（建設(shè)機(jī)電），注冊(cè)資本30萬元，承接摩托車業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)（含負(fù)債）、業(yè)務(wù)和員工。同時(shí)，建摩B向兵裝集團(tuán)出售建設(shè)機(jī)電100%股權(quán)。該標(biāo)的2014年經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為13.46億元，占建摩B當(dāng)年末資產(chǎn)總額的56.34%。
而建設(shè)機(jī)電凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為-38739.03萬元，評(píng)估值為29.97萬元，增值38769.01萬元，經(jīng)交易雙方協(xié)商，建設(shè)機(jī)電100%股權(quán)作價(jià)確定為29.58萬元。
建摩B未來可能轉(zhuǎn)A股
建摩B昨天公告顯示，兵裝集團(tuán)以29.58萬元受讓建設(shè)機(jī)電100%股權(quán)后，將持有的建摩B8490.6250萬國有股（占建摩B總股本71.13%），全部無償劃轉(zhuǎn)給建設(shè)機(jī)電，這樣，建摩B子公司建設(shè)機(jī)電搖身變?yōu)榻控股股東。
建摩B自2015年7月24日停牌至今，停牌前報(bào)收11.38元港幣。渝新財(cái)基金公司并購總監(jiān)姚偉指出，建設(shè)機(jī)電持有建摩B8490.625萬股國有股，理論上市值為9.66億元港幣。
對(duì)建摩B未來發(fā)展，姚偉認(rèn)為，B股作為歷史遺留問題，國家正在探索解決。此前，純B股已有過轉(zhuǎn)A股的先例，如東電B成功轉(zhuǎn)為A股，最近民企新城B也開始轉(zhuǎn)A股計(jì)劃。兵裝集團(tuán)把建摩B的股權(quán)交由建設(shè)機(jī)電持有，無疑將增強(qiáng)建設(shè)機(jī)電的發(fā)展后勁，未來或向建摩B注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
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建摩B車用空調(diào)壓縮機(jī)
配套多家汽車廠商
建設(shè)知情人士透露，建摩B“自救法寶”——車用空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)1994年起步，如今形成了自主研發(fā)能力，成為國內(nèi)車用空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)中的大型企業(yè)之一。建摩B2015年半年報(bào)顯示，除了長(zhǎng)安汽車集團(tuán)外，建摩B還給長(zhǎng)城汽車、神龍汽車、東風(fēng)汽車等多個(gè)大型整車廠配套。
對(duì)話
轉(zhuǎn)型升級(jí) 建設(shè)機(jī)電不會(huì)放棄摩托
未來，建設(shè)機(jī)電摩托車業(yè)務(wù)如何開展？昨天下午，記者電話連線建摩B董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書滕峰。
《重慶商報(bào)》：建摩B剝離摩托車資產(chǎn)后，還叫“重慶建設(shè)摩托車股份有限公司”嗎？會(huì)不會(huì)更名建設(shè)空調(diào)？
滕峰:上市公司名稱和主業(yè)是有關(guān)系的，主業(yè)變了，名稱也應(yīng)該相應(yīng)變化。至于將來具體名稱如何確定，要等重組完成后進(jìn)行。
《重慶商報(bào)》：摩托車資產(chǎn)剝離出去，為何成立重慶建設(shè)機(jī)電有限公司，而不成立非上市的“重慶建設(shè)摩托車有限公司”？
滕峰:建摩B剝離出去的摩托車資產(chǎn)也面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，不但要繼續(xù)從事摩托車生產(chǎn)，還會(huì)涉足汽車零部件等，當(dāng)然不包括構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的車用空調(diào)。因此，讓建設(shè)機(jī)電統(tǒng)領(lǐng)，含義更廣，更有利于未來發(fā)展。
《重慶商報(bào)》：早年有東電B股轉(zhuǎn)A股，最近又有新城B股轉(zhuǎn)A股，建摩B是否有這些方面的想法？
滕峰:我們也關(guān)注到類似的報(bào)道，至于公司未來的發(fā)展，以信息披露為準(zhǔn)，不方便多說。
縱深
清零虧損資產(chǎn) 上市公司前赴后繼
-2＋1等于-1，但將-2清零，就等于1，建摩B就正在做這樣一個(gè)算術(shù)題。其實(shí)，此前已經(jīng)有多家重慶上市公司玩過。
渝三峽A生產(chǎn)甘氨酸的三峽英力在2007年建設(shè)后，由于原材料價(jià)格及市場(chǎng)等因素，該項(xiàng)目2009年10月被迫停產(chǎn)。根據(jù)要求，渝三峽A對(duì)三峽英力三條甘氨酸生產(chǎn)線進(jìn)行減值計(jì)提，2010年和2011年分別減值1.7億元和2.0億元，這成為導(dǎo)致渝三峽2011年虧損1.6億元的直接原因。
2012年12月，渝三峽A將虧損全資子公司三峽英力100%股權(quán)及債權(quán)，以1.4億元轉(zhuǎn)讓給控股股東重慶化醫(yī)集團(tuán)旗下全資子公司紫鷹資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司。卸下包袱后，依托油漆主業(yè)，渝三峽A2012年盈利6034萬元。
今年7月，北大醫(yī)藥（原西南合成）也公布了剝離虧損資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組方案，擬作價(jià)現(xiàn)金7.65億元，協(xié)議轉(zhuǎn)讓旗下四家涉及原料藥業(yè)務(wù)的子公司股份，將子公司大新藥業(yè)92.26%股權(quán)、重慶合成100%股權(quán)及方鑫化工66.86%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東合成集團(tuán)，將重慶和生100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給合成集團(tuán)全資子公司重慶磐泰。北大醫(yī)藥去年虧損2710萬元，今年1到9月又虧損1.85億元。因此，亟待剝離虧損資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)盈利。
華龍證券投資顧問牛陽認(rèn)為，兵裝集團(tuán)旗下中國嘉陵與建摩B類似，摩托車主業(yè)今年前三季度虧損1.47億元，但全地形車等特種裝備盈利。因此，不排除中國嘉陵未來也會(huì)采取剝離虧損摩托車資產(chǎn)的方式來實(shí)現(xiàn)盈利，甚至兵裝集團(tuán)還會(huì)同時(shí)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這樣，兵裝集團(tuán)將可以把濟(jì)南輕騎、建摩B、中國嘉陵三家上市公司剝離出來的摩托車資產(chǎn)，統(tǒng)一整合。
